循香雪寻其实今年美债已经跌了整整一个季度了。

去年11月份，循香雪寻新发放的私人控股企业贷款加权平均利率4.24%，与上年同期相比下降了23个基点。循香雪寻数据要素×金融服务大有可为。

央行层面，循香雪寻在2023年11月发布的三季度货币政策执行报告中就强调做好金融五篇大文章，循香雪寻此后在四季度货政报告、货币政策委员会季度例会、年度工作会议中，不断深化五篇大文章的重要性并明确具体措施，今年2月26日更是召开做好金融五篇大文章工作座谈会部署具体工作。2020年一季度，循香雪寻央行在MPA考核体系中提高了小微、民营企业融资和制造业融资的考核权重。2018年7月，循香雪寻人民银行发布《银行业存款类金融机构绿色信贷业绩评价方案（试行）》，循香雪寻细化考核办法并扩大适用的金融机构范围，2021年方案更新为《银行业金融机构绿色金融评价方案》。

循香雪寻3)大力发展我国碳交易市场。据科技部披露，循香雪寻仅2022年积分企业获得银行授信1178.6亿元，科技型企业融资的便利性持续提高。

如上文所述，循香雪寻科技、循香雪寻普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

循香雪寻二是政策覆盖范围从此前的17个省（市）扩展至全国。股权融资方面，循香雪寻近年来，我国大力发展中小板、创业板、新三板，建立多层次资本市场，持续优化民营小微企业股权融资保障。

七、循香雪寻发展五篇大文章对货币金融体系的影响？（一）信贷市场司与货币政策司协同配合，循香雪寻强化资金结构性引导央行在今年1月24日国新办答记者问上提出经中央批准，人民银行将设立信贷市场司，重点做好‘五篇大文章相关工作。其次，循香雪寻政策引导银行业金融机构设立服务科技创新的专营组织架构、专门风控制度、专业产品体系、专项考核机制，推动信贷资源向科创领域倾斜。

2021年12月，循香雪寻四家试点机构首批养老理财产品成功发售。循香雪寻（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。